Goldman Sachs abaisses ses prévisions de résultats

Fabrice

A une semaine de la publication des résultats du quatrième trimestre 2004 de Tiscali (Milan: TIS.MI - actualité) , prévue le 14 février prochain, Goldman Sachs abaisse ses prévisions de résultat sur ce dossier. Le courtier a diminué ses prévisions du chiffre d'affaires de respectivement 3,5%, 9,2% et 11% pour 2004, 2005 et 2006. Il a également réduit son anticipation d'EBITDA de 5% et 6% pour 2005 et 2006. L'analyste souligne que la dégradation de l'EBITDA est moins importante que celle du CA puisque que le management affiche désormais une réelle volonté à améliorer le niveau des marges.

L'analyste pense que le dossier présente encore beaucoup d'interrogations, mais précise que le groupe devrait revenir pour la premier fois une génération de cash flow positive, sur le T404 et en 2005. Il relève ainsi son estimation d'EBITDA sur le Q404 de 12 à 33,7 Millions d'Euros et prévoit un cash flow de 3,6 ME sur le Q4. Le courtier confirme son opinion neutre sur dossier à "Performance en Ligne" malgré sa vision sectorielle "Attractive".

Hermanubis

Deldongo, tu aurais pu offrir le décodeur qui va avec cette new, ç'aurait été cool. Laughing

Fabrice

Bin c'est simple.
La situation s'améliore mais ils doutent encore que Tiscali s'en sorte, mais sur la bonne voie.

L'EBITDA (Earning before interest tax depreciation and amortization) est ainsi le résultat opérationnel (EBIT) avant dépréciation et amortissement. Cette notion est donc assez proche de la notion d'excédent brut d'exploitation (EBE) dans les pratiques françaises. Elle mesure ainsi le cash flow brut (avant impôt sur le résultat) et éléments financiers. L'EBITDA est donc systématiquement supérieur à L'EBIT et peut être considéré comme un très bon indicateur de rentabilité économique. Un EBITDA négatif dans une activité très capitalistique (beaucoup d'amortissement à pratiquer, et beaucoup de capitaux à rémunérer,) présage un résultat net fortement négatif, et traduit une situation non viable sans ressources externes…

Hermanubis

Merci pour ce cours de bourse en ligne... Wink

Fabrice

De rien mais j'ai perdu de mes cours d'analyse de bilans.

jemanghe59 · Lapin blanc Inscrit le: 08 Fév 2005 Messages: 18

Bonjour.
C'est mon premier méssage sur ce forum.
Merci deldongo pour ce cours magistral.
en clair: tiscali n'est pas sorti de l'auberge selon cette étude.
Qu'est ce que cela va changer pour nous ? Wink

Y a-t-il toujours des repreneurs pour racheter tiscali Question

, peut être que cela va remonter l'offre de rachat.
Bonne journée

Fabrice

Il y aura toujours un et même des repreneurs pour le portefeuille de TISCALI.
Je pense que pour 2005 , ils devraient s'en sortir mais l'année prochaine ils auront 200 millions d'€ à trouver.
Pour les ventes ce sera fini, pour les investisseurs , en fonction du dernier bilan, une autre solution, vente une cible stratégique comme la France.
Mais cela peut se faire cette année.

Fabrice

MILAN, 14 février (Reuters) - Le fournisseur d'accès à internet Tiscali a annoncé lundi une hausse de 16% de son résultat brut d'exploitation au quatrième trimestre et a atteint son objectif de générer du cash flow lors du dernier trimestre de l'année 2004.

Le résultat brut d'exploitation ou Ebitda trimestriel a représenté 33,4 millions d'euros, supérieur au consensus de 30 millions donné par dix analystes interrogés par Reuters.

Le cash flow s'est élevé à 7,9 millions d'euros contre 4,3 millions attendus.

Le chiffre d'affaires trimestriel a également augmenté de 16% par rapport au C.A. proforma d'un an auparavant, à 266,6 millions d'euros. Le nombre d'abonnés au haut débit était de 1,65 million à la fin 2004, en peu en deçà de l'objectif de 1,7 million./WYE

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